Diversificazione & Overlap

Advice+ — qualità della diversificazione

2/10

Diversificazione reale

Overlap interno

~42%

Cluster ridondanti

7

vs

ETF — qualità della diversificazione

9/10

Diversificazione reale

Overlap interno

0%

Cluster ridondanti

0

Overlap interno — % ctv esposta a rischi doppi

Concentrazione — posizioni per coprire 50% del portafoglio

Diversificazione effettiva: fondi unici vs ridondanti

Su 44 fondi Advice+, solo ~20 coprono aree realmente distinte. I restanti ~24 replicano esposizioni già presenti — rumore che aumenta le commissioni senza ridurre il rischio. Con 3 ETF si ottiene la stessa (o migliore) copertura effettiva.

I 7 cluster ridondanti di Advice+ — overlap interno per tema

Ogni cluster raggruppa fondi che investono nelle stesse aree. Il caso più estremo: Nordea-1 Nordic Small Cap BP (LU0278527428) e Nordea-1 Nordic Small Cap E (LU0278528822) sono lo stesso fondo in due classi diverse — zero diversificazione aggiuntiva, doppie commissioni.

Fondi totali

44

Cluster tematici sovrapposti

7 cluster

Fondi ridondanti stimati

~24 fondi

Asset class (per controvalore)

Geografica (per controvalore)

Tematica — fondi per cluster (i cluster in rosso sono ridondanti)

I cluster più grandi (tech, Asia/EM, obblig.) contengono 4-5 fondi con esposizioni quasi identiche. Avere 5 fondi tech non riduce il rischio tech — lo concentra, moltiplicando le commissioni.

Distribuzione peso posizioni (% ctv)

Strumenti

3

Overlap interno

0%

Titoli sottostanti

~800

Asset class (per investimento)

Geografica (per investimento)

Logica costruttiva — ogni ETF copre un'area completamente distinta

I 3 ETF coprono aree complementari e non si sovrappongono: obbligaz. breve (stabilità), equity USA large cap (crescita), equity dividendi globale (income). Architettura a 3 pilastri con logica chiara e costo totale ~0,15% annuo.

Peso per ETF — ripartizione dell'investimento